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腾讯科技讯 5月14日消息，在致投资者的最新年度信函中，专注于投资科技行业的对冲基金老虎环球表示，正考虑套现部分非上市公司的股权，包括字节跳动和Stripe等。

在年度信函中，老虎环球透露其共持有价值400亿美元的“成长型”公司股权，其中包括流行视频分享应用TikTok母公司字节跳动、支付公司Stripe和美国软件集团Databricks，并对这些非上市公司的估值方式进行了辩护，目前投资者对此类投资的估值感到焦虑。

(资料图)

在老虎环球出手干预之前，多家私营企业被迫以远低于前几轮投资的估值进行融资，这重创了大量持有非上市科技公司股权的投资者，并加剧了人们对未来将出现更多减记的担忧。

例如，这家对冲基金告诉投资者，它对字节跳动的估值，仅基于其中国业务的盈利能力。老虎环球在年度信函中写道：“我们最大的私人头寸字节跳动的估值，仅是其中国业务远期净利润的10倍(不包括资产负债表上的现金)。”

老虎环球表示，它认为Stripe的营收倍数低于在阿姆斯特丹上市的金融科技公司Adyen，并表示其对Databricks在私募市场出售的股份给予了20%的折扣。

年度信函中写道："我们相信，我们的私募投资组合更接近公允价值。" 该基金还指出，他们在过去一年中的每个月都对其私募投资组合价值进行了减记，表明这些公司的表现不及预期，以及公开上市竞争对手估值的"大幅压缩"。

老虎环球还称：“我们最大的私人持股通常是资本效率高或盈利的市场领导者，它们正在等待时机完成公开上市。”

去年公布的文件显示，在2022年中期，老虎环球对其所持字节跳动股权的估值超过27亿美元，对Stripe的投资估值超过15亿美元。

2001年，亿万富翁投资者朱利安·罗伯逊的前任上司蔡斯·科尔曼创立了老虎环球，起初这只是一家选股对冲基金。在私人股本主管斯科特·施莱弗的监督下，该基金扩展至私人公司投资领域。施莱弗曾成功地在早期投资了阿里巴巴和京东等中国科技公司。

过去10年间，老虎环球的私人投资组合已在其逾600亿美元资产中占了主导地位。文件显示，截至去年10月初，这些投资的价值为450亿美元。

去年，老虎环球的旗舰基金价值蒸发逾50%，创下年度最大跌幅。年度信函中称，老虎环球的“绝大部分”损失发生在去年头五个月，当时科尔曼还没有帮助实施针对股市下跌的大规模对冲，从而在年底止损。

老虎环球写道：“我们低估了通胀上升的影响，同时也高估了由新冠病毒疫情驱动的软件和互联网业务增长顺风的可持续性。”

去年年底，老虎环球停止了对中国股市的新投资，但它暗示，自今年年初以来，它正采取更为积极的立场。这家对冲基金写道，在中国政府放松了疫情监控，并加大支持国内科技公司的力度之后，它“很高兴看到最近出现了复苏的迹象”。

老虎环球写道：“我们正在关注最有可能从这种转变中受益的公司，寻找有吸引力的切入点，但仍对中国投资保持较高的门槛。”

与此同时，老虎环球对公开上市科技股的估值接近触底表示乐观。该公司表示：“我们相信，我们重点关注领域的估值压缩在很大程度上已经过去。我们增加了‘愿望清单’公司的仓位，这些公司股票已达到我们的目标股价。”（金鹿）

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